Хайленд голд руководство

В конце июля стало известно, что миллиардер и его партнеры договорились о продаже своей доли в золотодобывающей компании Highland Gold инвестору Владиславу Свиблову. Его компания Fortiana приобретет 40,06% золотодобытчика за $574 млн. Это не первая сделка Свиблова на рынке драгметаллов: бизнесмен недавно почти полностью избавился от своего пакета в Petropavlovsk, но сохраняет небольшой актив «Урюмкан». Как развивалась карьера нового заметного игрока на рынке золотодобычи и какой актив он приобретает?

Правая рука Гордеева

В 2001 году Свиблов, едва окончивший университет, устроился на работу инвестиционным менеджером в компанию «Росбилдинг», соучредителями которой были Сергей Гордеев и Алексей Тулупов. В 1990-е — начале 2000-х «Росбилдинг» связывали с недружественными поглощениями промышленных компаний, магазинов и объектов недвижимости. К 2006 году Свиблов дорос до позиции вице-президента. Но уже в следующем году компания прекратила свое существование. Сергей Гордеев продолжил заниматься недвижимостью, а его партнер Тулупов — розничной торговлей.

После покупки доли в группе ПИК у структур миллиардера  в 2013 году Гордеев пригласил Свиблова возглавить работу по увеличению земельного банка. «Но системно мой интерес лежит в области технологического предпринимательства, а он [Гордеев] «болеет» девелопментом», — признавался в интервью «Финмаркету» Свиблов. Из ПИКа Свиблов ушел в 2017 году и основал компанию «Экополис». На ее сайте говорится, что это единственный в России комплекс заводов по экологичной утилизации электроники. Первые два года с момента основания компания была убыточной (чистый убыток, по данным СПАРК, составил 270 000 рублей в 2017 году и 67 млн рублей в 2018 году), но по итогам 2019 года переработчик электроприборов заработал 40,5 млн рублей чистой прибыли, выручка составила 245,5 млн рублей.

Первая проба

Первым промышленным активом Свиблова стало Озерное полиметаллическое месторождение в Бурятии, входящее в десятку крупнейших в мире по запасам цинка (157 млн т). Этот проект с 2004 года пыталась запустить ИФК «Метрополь» экс-депутата Госдумы Михаила Слипенчука. Компания собиралась строить горно-обогатительный комбинат мощностью 8 млн т руды, но так и не нашла для этого инвестора. В мае 2018 года глава Бурятии Алексей Цыденов потерял терпение и написал на своей странице в Facebook, что если до конца года не начнется строительство комбината, то «при всем уважении» будут приняты меры для смены лицензиата. Глава республики добавил, что встречался с двумя потенциальными инвесторами, которые готовы запустить ГОК. В ноябре 2018-го Цыденов объявил, что инвестор найден, но имя его не раскрыл.

В августе 2019 года стало известно, что мажоритарным акционером стал Владислав Свиблов, хотя местные СМИ до этого называли покупателем Гордеева. «Есть такая часть биографии у этого человека», — сказал Forbes один из участников золотодобывающего рынка на вопрос, может ли Свиблов действовать от лица Гордеева. В повестке совещания у полпреда президента в Дальневосточном федеральном округе Юрия Трутнева по вопросам поддержки инвестпроектов Бурятии в феврале 2019-го Сергей Гордеев был указан как представитель ООО «Озерное». Представитель группы ПИК сказал Forbes, что Сергей Гордеев не имеет отношения к этому и остальным проектам Свиблова. Сам Свиблов через представителя отказался беседовать с Forbes для этого текста.

Основным партнером Свиблова стал ВТБ, с которым хорошие отношения и у Гордеева. ВТБ выдал кредит на 70 млрд рублей компании Свиблова — соглашение о финансировании строительства ГОКа с ним подписывал лично глава банка Андрей Костин в присутствии руководителя Бурятии Алексея Цыденова. Свиблов заложил банку ВТБ 100% единственного владельца ООО «Озерное» — АО «РБ Инвестментс».

На деле этот актив никого из крупных инвесторов особо не интересовал, считает руководитель группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Максим Худалов. Потенциал развития рынка цинка достаточно скромный — Свиблов купил этот актив, когда металл стоил в районе $3000 за т, что было пиком, но сейчас он вернулся в свой коридор $2200-2300 за т. «Стоимость цинка на Лондонской бирже «прыгала» в течение 2020 года, но к августу ее прирост с начала января составил всего 3% (до $2394 за т), а внутри России цинк продается по международным ценам, так что каких-то сверхприбылей цена на цинк его производителям не обещает», — констатирует Худалов.

Согласно прогнозам лидера российского рынка цинка УГМК, в среднесрочной перспективе стоимость цинка будет колебаться в пределах $2300-2500 за т, но ждать котировок в районе $3000 уже не стоит. На рынок будут давить намечающийся мировой профицит цинка, рост добычи и производства в Китае, восстановление добычи на крупных рудниках в Латинской Америке. Но запас цинка на биржах остается пока невысоким, кроме того, ожидается восстановление потребления металла в Китае на фоне запуска новых инфраструктурных проектов.

Негативный экологический эффект у такого производства просто космический, отмечает Худалов: отходы цинковых руд содержат серу, поэтому, контактируя с водой, превращаются в серную кислоту — такие производства требуют мощных очистных сооружений и замкнутого цикла по воде. «Я был на заброшенных северокавказских рудниках, которые производили всего 5000 т цинка, но вокруг хвостохранилища была стометровая мертвая зона. Мощность Озерного — в районе 200 000 т. Это была одна из причин, по которой Слипенчук долго не мог запустить ГОК у Байкала», — считает Худалов. Впрочем, отмечает он, для разработки месторождения наняты достаточно опытные люди с прошлым в «Норильском никеле» и UC Rusal. «Поэтому будем надеяться, что уверенность акционеров и опыт команды принесут положительные плоды», — отметил Худалов. По его мнению, высока вероятность, что Озерный ГОК будет заточен на продажи цинковой руды в Китай, так как само месторождение находится в Забайкалье.

Участник конфликта

Вторым приобретением Свиблова стала доля в 4,6% в золотодобытчике Petropavlovsk в октябре 2019 года. Тогда Свиблов назвал эту покупку «инвестицией в недооцененный актив с высоким потенциалом роста на привлекательном рынке золота». Но в конце июня 2020 года он уже продал большую часть пакета (4,1%). За это время акции Petropavlovsk выросли втрое — с 9,77 пенсов до 31 пенса за штуку, а пакет Свиблова подорожал с $19 млн до $58 млн. Правда, Свиблов продал большую часть своего пакета в зените корпоративного конфликта внутри золотодобытчика. Его структура была заподозрена в «режиссированном» голосовании, направленном на вытеснение из топ-менеджмента основателя компании Павла Масловского. Против членов совета директоров, среди которых был Масловский, голосовали четыре акционера Petropavlovsk, в том числе Fortiana Свиблова. Так как в голосовании участвовали всего 73,7% акционеров, голосов этих компаний хватило для того, чтобы их позиция возобладала. Представитель Fortiana категорически отрицал, что компания действовала согласованно с другими акционерами. Подробнее об этом конфликте Forbes писал здесь.

Третьим активом Свиблова стала небольшая золотодобывающая компания «Урюмкан». Основной ее актив — Дарасунское месторождение, расположенное в Забайкальском крае. Этот рудник входил в состав компании Highland Gold, но в 2007 году на объекте случился пожар, унесший жизни 25 горняков, и месторождение начало приносить акционерам убытки. В итоге рудник был продан «Южуралзолоту» за $25 млн. За время владения рудником «Южуралзолото» вложило в него 10 млрд рублей. Но в мае 2017 года начались задержки зарплат работникам, за которыми последовали продолжительные забастовки. «Южуралзолото» рассматривало сценарий, при котором убыточный рудник вовсе можно было бы закрыть. Но в дело вмешались местные власти, и рудник был продан за $1 млн инвестору Сергею Бербидаеву. Струков объяснял продажу тем, что он не смог побороть криминал — нелегальную золотодобычу. В 2017 году объем добычи золота по группе компаний «Урюмкан» составил 1,3 т, в 2016-2015 годах — 1 т. Но и у Бербидаева рудник не задержался: 100% «Урюмкана» перешло компании Свиблова «Восток золото» — в ЕГРЮЛ смена владельца зафиксирована 30 июня 2020 года.

«Восток золото» указывало, что покупка группы интересна как источник существенной ресурсной базы золота. Объем запасов Дарасунского рудника составляет 60 т. Но покупатель считает актив сложным с геологической точки зрения. Сначала новый акционер собирается провести реструктуризацию актива, а потом будет модернизировать фабрики на Дарасуне, чтобы производить в год не менее 1,5 т золота.

Сделка с Абрамовичем 

Компания Highland Gold была создана в 2002 году. Тогда ее акционерами были Fleming Family & Partners (около 40%), южноафриканская золотодобывающая компания Harmony Gold (30%), еще 20% акций было у менеджмента ЗАО «Многовершинное», а оставшиеся 10% — у сторонних инвесторов. Чуть позже в капитал компании вошел канадский золотодобытчик Barrick Gold, который консолидировал пакет в 34%. Достаточно быстро компания заняла на российском рынке золотодобычи второе место после «Норникеля» по промышленным запасам золота —333,7 т. Конкуренты разделили ниши на рынке. Если «Норильский никель» специализировался на покупке очень крупных месторождений, то Highland Gold сосредоточились на средних месторождениях с объемами добычи 100 000 — 200 000 унций в год. На начало нулевых у компании были золоторудные месторождения в Хабаровском крае (Многовершинное), в Чукотской и Читинской областях. В 2004 году объем добычи HGM составил 6,2 т золота.

Но в середине «нулевых» у HGM начались проблемы. Во-первых, весной 2006 года случился пожар на Дарасунском месторождении. Из-за этого убытки Highland Gold по итогам года составили $96,5 млн, в восемь раз больше, чем годом ранее. Весной 2007 года компания попала в черный список Росприроднадзора: занимавший тогда пост замглавы ведомства Олег Митволь в письме в ФСБ указал компанию среди тех, что искусственно завышали свои запасы, но не выполняли обещанные планы геологических работ. Росприроднадзор просил у Роснедр отозвать у Highland Gold лицензию на чукотское месторождение «Майское». Если бы решение было принято не в пользу золотодобытчика, то компания лишилась бы почти половины своей ресурсной базы, однако в итоге этого не произошло.

К моменту, когда Barrick начала искать инвестора на HGM, компания ни разу не показала годовую прибыль. Активом интересовались , «Полиметалл» и «Полюс Золото», но в итоге инвестором стал Millhouse LLC . В рамках допэмиссии структура миллиардера выкупила 40% акций Highland Gold, направив на развитие компании $400 млн. «Вхождение Абрамовича, к которому лояльно относятся в Кремле, должно положительно отразиться на HGM», — говорил тогда управляющий партнер НКГ «2К Аудит-Деловые консультации» Иван Андриевский.

После прихода в капитал Абрамовича компания показала первую прибыль в размере $18 млн. Однако вскоре наступил новый тяжелый период. В 2009-м компания была вынуждена продать Майское месторождение «Полиметаллу» за долги. На тот момент это было шестое по запасам месторождение в России. Как объясняет представитель Highland Gold, Майское было продано главным образом из-за того, что это месторождение упорных руд, и высокая цена разработки и запуска делали проект рискованным для компании.

В 2012 году канадская Barrick Gold, которая хотела выйти из капитала золотодобытчика еще с 2006 года, заявила о продаже своего пакета (20,4%) Highland Gold за $130 млн. Покупателями были институциональные инвесторы.

В России есть несколько компаний, которые традиционно находятся в статусе «на выданье»: это GV Gold (принадлежит менеджерам Ланта-банка), Petropavlovsk, «Золото Камчатки» и Highland Gold, отмечает бывший топ-менеджер золотодобывающей компании. На протяжении своего существования под контролем Абрамовича и партнеров Highland Gold пытался развивать некоторые активы, но масштабной инвестиционной программы у компании никогда не было, за исключением приобретения месторождения Кекура, говорит Худалов. Это месторождение обладает рудами с 7-8 граммами золота на т (в целом у Highland Gold небогатые руды с 2-3 граммами золота на т), запускается с 2023 года и собирается добывать 5 т золота в год. Объем добычи у Highland в 2019 году составил 9,3 т, а в 2018 году — 8,4 т.

«С Highland Gold было видно, что акционер никогда этим активом по-настоящему не увлекался», — считает Худалов. Но на рынке золота в 2011 году была хорошая конъюнктура, компания платила акционерам дивиденды. Еще одна сложность, связанная с Highland, — это широкая диверсификация активов, которые разбросаны по России (Хабаровск, Чукотка). Значимых усилий по расширению присутствия в этих регионах компания не проявляла. «Было понятно, что акционер рано или поздно хочет продать бизнес, вопрос был в цене, которую ему предложат», — говорит эксперт.

Игрок на рынке золотодобычи говорит, что Свиблов до этого интересовался «Золотом Камчатки», принадлежащим , но цена его не устроила. В итоге выбор пал на Highland Gold — финансирование для покупки компания привлечет у ВТБ.

Продавцами актива выступили Роман Абрамович и его давние партнеры и менеджеры — Евгений Швидлер, Ирина Панченко, Андрей Городилов, Алексей Полежаев, а также New Evolution Trading Limited, Matteson Overseas Limited и Denalot Worldwide Limited. Как пояснил собеседник Forbes, близкий к структурам Абрамовича, по сути, управлением активом занимался Евгений Швидлер — для Абрамовича это не самая существенная инвестиция в портфеле. Представитель Абрамовича не стал комментировать Forbes детали сделки. Представитель Millhouse LLC Алена Евдокимова также не предоставила дополнительной информации о сделке.

По итогам 2019 года чистая прибыль Highland Gold выросла в три раза, до $177,79 млн. «Наверное, покупка золотодобывающих активов — не такая плохая история, даже с учетом того, что стоимость золота явно завышена и в ближайшее время она может скорректироваться вниз. Золотодобывающая компания — это стабильный актив, который даже при отсутствии взрывного развития может достаточно долго генерировать денежные потоки для своих акционеров», — подытожил Худалов.

Драгоценные миллиардеры: кому принадлежит российское золото

Александров возглавлял Highland Gold с января 2016 г. / minexrussia.com

Из Википедии — свободной энциклопедии

«Хочу отметить, насколько эффективна психологическая установка руководителя компании, который, глядя вперёд, всегда думает о том, что может быть не так, какие могут возникнуть проблемы. То есть в благоприятных условиях управляет своим бизнесом так, как будто ситуация кризисная. Такой подход впоследствии помогает максимально безболезненно пережить реальные тяжёлые условия», — говорит профессор Кембриджского университета, приглашённый профессор Московской школы управления «Сколково» Кит Гудалл, комментируя работу своих учеников — топ-менеджеров компании Highland Gold Mining Limited.

Профессор Гудалл отметил, что именно такую стратегию реализовало руководство транснациональной нефтегазовой корпорации BP: «Компанией управляли так, как будто цены на нефть очень низкие, хотя на самом деле это было не так». Так же работает пивоваренная компания Carlsberg, что позволило производителю без потерь пережить «ковидный» период.

«Управляй бизнесом так, как будто кризис неизбежен. Мне кажется, это очень интересный подход», — считает Кит Гудалл.

Сегодня эту стратегию взяла на вооружение золотодобывающая компания Highland Gold. Специально для неё профессор Гудалл разработал бизнес-кейс с афористичным названием Die last — «Умереть последним», который автор и руководство компании представили в  бизнес-центре «Сколково».

Участники презентации предложили и альтернативное название — «Эффект «Сколково», ведь после того, как у руля компании встали выпускники этой школы, стоимость акций Highland Gold выросла в шесть раз. И сегодня компания во всеуслышание заявляет об амбициозной цели — стать самым прибыльным золотодобывающим предприятием в России и Центральной Азии.

Конечно, таким образом золотодобытчик привлёк к себе всеобщее внимание, и участники рынка с интересом наблюдают, что выйдет из этой идеи. Примечательно, что речь в данном случае идёт не только и не столько о технологических изменениях вроде цифрового прорыва, сколько о нововведениях организационного характера.

«Умереть последним»

Начнём с интригующего названия кейса. Разговор об нём мы начали в прошлом номере (№1, 2021) журнала, сегодня же остановимся на этом подробнее. Кейс этот необычен и для российской добывающей промышленности, и для самого Кита Гудалла, хотя он создал большое количество работ для компаний по всему миру. И в этом российском кейсе интересна как раз его «неуникальность».

Мы ведь привыкли думать, что Россия — удивительная страна, и наши проблемы, ситуации, идеи — это нечто из рубрики «только у нас». Так вот, профессор Гудалл отмечает, что проблемы, связанные с изменениями, едины для всех. А удивили американского специалиста наши люди, но об этом потом.

Итак, почему «Умереть последним»? Денис Александров, теперь уже экс-директор Highland Gold и один из инициаторов создания кейса объяснил, что, придя в компанию, он вместе с коллегами стал анализировать то пространство, в котором работает компания, и формировать цель — каким золотодобытчик хочет себя видеть, чего хочет достичь?

«Был 2016 год. Цена на золото составляла 1300-1400 долларов за унцию, доллар стоил 60-65 рублей. И это уже были очень неплохие условия, а сегодня ситуация для золотодобытчиков очень благоприятная. Но мы все понимаем, что это цикличная отрасль: да, всем хочется верить, что цена на золото так и будет 2000 долларов за унцию, но она упадёт.

Я также верю в то, что рубль когда-то начнёт укрепляться, и тогда мы как индустрия попадаем в ножницы просто вследствие изменения двух макроэкономических параметров: цена на золото и курс рубля. Я уже не говорю о суперинфляции по определённым группам товаров, которые очень сильно растут в цене, — цианид, например.

Мы собрались с менеджерами компании, чтобы ответить на вопрос: какую компанию мы хотим построить? И ответ был очень простой: мы хотим построить компанию, которая, когда индустрия начнёт «умирать» (это фигуральное выражение, она никогда не будет «умирать»), «умрёт» последней.

Это значит, что у нас должны быть минимальные затраты на единицу продукции — и не на унцию, а на нашу добытую тонну. Это значит, что мы должны быть эффективны с точки зрения административных ресурсов, с точки зрения нашей возможности управлять бизнесом, с точки зрения скорости прохождения команд и так далее», — объяснил г-н Александров.

Люди в Atlasе

Концепция, согласитесь, интересная. Но ещё интереснее инструменты, с помощью которых компания планирует к заветной цели прийти. Можно было предположить, что речь пойдет о закупке дополнительных единиц техники, запуске спецпрограммы и прочее. Но нет, топ-менеджеры компании сделали акцент на другом.

«Когда мы обозначали опорные точки, мы поняли, что должна быть некоторая операционная система, как Android или Apple.

И мы создали систему ATLAS, обозначив точки, на которых мы должны фокусироваться при решении любой задачи. A — это наши активы: месторождения, запасы, техника, инструменты. L — люди: подразделения, сотрудники, их профессиональные компетенции. T — технологии, причём я  даже не имею ввиду какие-то цифровые технологии, а говорю о том, что у нас есть в повседневной жизни, о наших регламентах, стандартах, процессах, процедурах.

И в  центре этой структуры S — наша сила, стратегия, наши цели, общие для всех. Очень важно, чтобы эти направления развивались одновременно: если мы забываем про людей или забываем про процессы, вся эта структура не работает», — прокомментировал Денис Александров.

Интересно, что в этой структуре ценностей многое действительно крутится именно вокруг людей. И профессор Гудалл, создавая свой кейс, много общался с сотрудниками компании разных уровней. Причём автор до сих удивляется, что руководство предприятия разрешило эти откровенные разговоры с глазу на глаз, а когда все полученные комментарии появились в кейсе, не стало их оттуда вычёркивать.

«Кейс получился очень честный и открытый. Я впоследствии не раз пролистывал его, и документ полезно будет перечитывать. Всё-таки ответы эти люди давали в 2019 году, и я для себя отмечаю, что вот это уже исправили, а вот над этим ещё предстоит поработать», — говорит г-н Александров.

«У меня в памяти «застряло» общение с одним из рабочих. Он был водителем самосвала, и меня поразило, как он любит свою работу. Он каждый день решает какие-то задачи, ему нравится учиться, нравится раз-бираться в этом, искать возможности сделать работу лучше. Эта мотивация, эта энергетика очень меня впечатлила: люди даже на самых нижних уровнях компании, которые выполняют очень тяжёлую работу, выражали готовность развиваться, они хотели расти в профессии», — поделился впечатлениями автор кейса.

Миссия и ценности

Формулировка этих понятий стала одним из результатов развития компании в рамках новой концепции. Сегодня четыре получившихся блока ценностей представлены на сайте. Звучат они, как слоганы к голливудским фильмам: «Ответственность — это забота», «Развивая других — развиваю себя», «Команда — это результат» и «Недосягаемы — смелость без границ».

«Да, именно так, наша последняя ценность — это недосягаемость. Это наша амбициозная цель: мы хотим быть креативными и при этом честными во всех бизнес-отношениях. И сам факт того, что это появилось на нашем сайте, мне кажется, говорит о нашей смелости. Да, мы хотим быть недосягаемыми и не стесняемся говорить об этом.

И дальше мы сформулировали собственное видение — это то, что нас объединяет, наша вера, если хотите: «Золото — вечная ценность Земли. Мы имеем честь нести её людям».

В этой фразе важно каждое слово. И с этой фразы мы начинаем все наши тренинги по ценностям. И мы не просто опубликовали это на веб-сайте, мы пошли дальше: создали пять команд тренеров, они поехали на рудники и начали проводить однодневные тренинги для групп примерно по 20 человек. Первые полдня мы объясняем наши ценности, а во второй половине люди в игровой форме рассказывают, как они эти знания будут применять в работе.

Эти тренинги имеют просто огромный успех. Важно, что мы объединяем людей разных уровней, и в одной группе могут быть директор рудника, начальник отдела закупок, мастер смены. Люди обращаются друг к другу на «ты», мы проходимся по нашим ценностям. Эффект очень значительный», — подчеркивает Денис Александров.

Поскольку компания действительно «осмелилась» рассказать об этой работе во всеуслышание, участники рынка сегодня с интересом наблюдают, какие результаты дадут выбранные инструменты и помогут ли они добиться озвученной амбициозной цели.

С 1 декабря 2020 года Денис Александров, который ранее занимал должность гендиректора Highland Gold Mining Limited, возглавил Petropavlovsk PLC.

«Я очень рад присоединиться к команде «Петропавловска». Моими первоочередными задачами на посту генерального директора будут обеспечение плавного перехода управления к новой команде руководства и формулирование четкой операционной стратегии, которая позволит обеспечить рост компании и повышение доходности для акционеров.

При текущих уровнях цен на золото более эффективное управление устойчивой базой активов компании должно принести пользу всем нашим заинтересованным сторонам: акционерам, местным сообществам, партнёрам и подрядчикам, а также сотрудникам Группы и их семьям. Я рад возможности работать со всеми этими людьми для обеспечения дальнейшего успешного развития «Петропавловска», — сказал г-н Александров.

В отрасли в целом позитивно оценивают такие кадровые перемены. В ЮГК появление Александрова в руководстве Petropavlovsk называют удачей. Глава союза Сергей Кашуба называет Александрова разумным руководителем, который «последовательно повышает свою профессиональную квалификацию: от базовой — финансиста — до опытного производственника» (цитата «Ведомостей»).

Текст: Анна Лопина, Фото: www.arlan.ru