Инвестиционные решения руководства компании - Arganabio.ru - инструкции по эксплуатации и многое другое

Принятие инвестиционных решений – важная часть стратегии развития любой компании. В процессе участвуют инвесторы, владельцы и сотрудники объектов вложения, государственные и муниципальные структуры. Основная цель инвестиций – расширение и модернизация производства, что приведет к росту прибыли.

Виды

Инвестиционным решением в экономике принято называть единое заключение всех участников процесса. Оно строится на тщательном анализе всех полученных данных о доходности и рисках объекта, должно быть взвешенным и компромиссным.

Классификация включает:

Обязательные – принимаются, чтобы компания могла продолжать работать. Примерами служат вложения в оборотный капитал, оптимизация условий для сотрудников и пр.
Решения, связанные со снижением затрат. Связаны с улучшением технологий, условий труда, повышением качества продукта.
Для расширения производства или восстановления компании после кризиса. Потребность в них возникает, если нужно строить новые объекты, реконструировать уже имеющиеся или модернизировать оборудование.
Решения о покупке финансовых активов – включают слияние разных компаний, образование синдикатов, поглощение одних компаний другими, работу с финансовыми инструментами.
Принятие инвестиционных решений, которые направлены на поиск новых покупателей и рынков сбыта.
Приобретение технологий, информации и других нематериальных ценностей.

Виды инвестиционных решений

Принятие инвестиционных решений – это взвешивание всех расходов и рисков и сопоставление их с возможной выгодой.

Участники решений

Инвестирование – сложный процесс, в который включены разные люди и структуры. Все они могут непосредственно участвовать в принятии решений:

Инвесторы – лица или компании, которые вкладывают в проект собственные или кредитные средства.
Кредиторы – организации, выделяющие средства в долг для инвестирования.
Собственники объектов, в которые вкладываются средства.
Персонал, который реализует инвестиционный проект
Общество как потенциальные потребители.
Государство и власть как контролирующая структура.

Органы федеральной и муниципальной власти заинтересованы во всех этапах принятия грамотных инвестиционных решений. Это способствует наполнению бюджета за счет налогов, обеспечению рабочими местами и развитию социальной инфраструктуры.

Правила, принципы и этапы

Основное требование к любому вложению – его окупаемость в короткие сроки или в перспективе. Чтобы этого достичь, разработаны правила принятия инвестиционных решений. Финансовая операция считается эффективной, если:

Прибыль от вложения в проект выше, чем у банковского депозита.
Прибыльность превышает уровень инфляции.
Объект инвестирования сочетает высокую рентабельность с низким уровнем риска.
Сроки окупаемости минимальные.
С каждой инвестицией ценность объекта растет. Этот критерий определяют по росту доходов, повышению эффективности, снижению издержек и рисков.

Важно, чтобы принятие новых инвестиционных решений отвечало принципам и общей стратегии развития компании и не шло с ними вразрез.

Принятие новых инвестиционных решений должно отвечать принципам и общей стратегии развития компании

Процесс включает 5 этапов:

Поиск подходящих для инвестирования условий и ситуаций.
Изучение предложений и возможностей.
Тщательный анализ конкретного проекта и принятие решения.
Реализация плана.
Контроль над процессом и анализ результатов.

На этапе поиска и планирования важно изучить несколько альтернативных вариантов. Просчитывается эффективность и степень риска каждой инвестиции.

Факторы, влияющие на принятие решений

Стратегическая основа принятия инвестиционных решений учитывает все влияющие на него факторы. Важнейшими из них считаются:

Возможность выбора вариантов.
Уровень риска и прибыльности для каждого рассматриваемого варианта.
Тип объекта инвестирования и его стоимость.
Финансовые ресурсы инвестора и владельца объекта, размер и структура уставного капитала.
Наличие у предприятия краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Внешние рыночные и политические условия.

Если инвестор планирует использовать заемные средства, важно учитывать проценты по кредитам и другие расходы.

Путь от стратегии развития компании до инвестиционных решений

Один из сложных этапов развития компании – разработка стратегии управления и принятие инвестиционных решений. Трудность возникает при попытке интегрировать деятельность новой компании в уже сложившуюся структуру инвестирования.

Цели управления как основа принятых решений

Развитие компании и управление ею включает два типа стратегий – операционную и инвестиционную. Первая разновидность направлена на решение текущих краткосрочных задач. Инвестиционная стратегия более важна по сравнению с операционной. Она объединяет в себе многочисленные тактические ходы, направленные на развитие бизнеса.

Если говорить метафорическим языком, инвестиционная стратегия – это вертикальная поверхность ступеней некой лестницы. Восходя по ним, компания получает новые возможности и видит дальнейшие перспективы развития.

Альтернативные виды инвестиционных решений

Решить любую задачу намного проще, если имеется несколько альтернативных вариантов.

Альтернативные инвестиционные решения

Принимая взвешенное решение, инвестор всегда должен помнить о возможности разных алгоритмов. Учитываются не только проекты внутри компании, но и внешние инвестиции – стратегического или спекулятивного типа:

приобретение ценных бумаг на фондовом рынке;
покупка валюты;
хранение активов в зарубежных банках;
финансирование внешних проектов;
хранение денег на депозите в банке.

При выборе тщательно взвешивают все плюсы и минусы альтернативных вариантов.

Оценка стоимости компании как база для принятия решения

Теория и методы принятия инвестиционных решений включают в себя определение стоимости предприятия. Согласно такому подходу, ценность компании как объекта инвестирования зависит от рыночной стоимости. Эта система наиболее достоверна. Рыночная стоимость определяется с учетом всех возможных рисков, рентабельности, уровня конкуренции и времени, в течение которого окупятся инвестиции.

Оценка объекта проходит в условиях конкретного рынка и имеет денежное выражение. Эти же правила применяются для всех объектов собственности.

Инвестору необходимо учитывать:

Экономическую структуру объекта, его полезность для себя и потенциал дальнейшего развития.
Собственные мотивы и цели, с которыми принимается решение.
Финансовые прогнозы по объекту.
Наличие собственных средств и времени для инвестирования.

При принятии решения желательно изучить несколько аналогичных объектов инвестирования и сравнить условия. Инструментами оценки стоимости служат:

Период окупаемости.
Общая ставка дохода.
Общие поступления за год на собственный капитал.
Чистая текущая цена.
Внутренняя доходная ставка.

Знание стоимости объекта позволяет инвестору оценить свои возможности, собственнику – улучшить производственный процесс и расширить бизнес.

Реинвестиции

Повторное вложение полученной прибыли в один и тот же проект называют реинвестированием. Оно позволяет быстро увеличить размер капитала и величину будущей прибыли. Факторы принятия инвестиционных решений в этом случае совпадают с первичным вложением.

Реинвестированием называется повторное вложение полученной прибыли в один и тот же проект

Реинвестиции могут быть полными или частичными. В первом случае вкладывается вся полученная прибыль, во втором – только ее часть. Используются прибыль от бизнеса, дивиденды акционеров и другие активы. Вложения проводятся циклично и повторяются через определенный промежуток времени. На начальных этапах доход от реинвестирования бывает минимальным, так как «деньги работают ради денег».
На размер прибыли от реинвестирования влияет:

начальная сумма вложения;
длительность и количество повторных циклов – прибыль нарастает в геометрической прогрессии;
полученная прибыль за один период вложения;
экономическая ситуация в той сфере, куда проводятся вложения.

Реинвестирование дает независимость от внешних источников финансирования. К минусам относится невозможность использовать активы, пока прибыль не достигнет нужных показателей. Преждевременное изъятие лишает инвестора части прибыли.

Роль инвестиций

Инвестирование играет важную роль как в экономике всего государства, так и в развитии конкретного предприятия. Наиболее заметным их значение становится при изменении объема капиталовложений в любую сторону.

С точки зрения развития производства инвестиции выполняют несколько задач:

увеличение количества товаров;
модернизация процесса;
разработка или покупка новых технологий для расширения производства и улучшения качества продукта;
уменьшение финансовых и энергетических затрат компании;
открытие новых рабочих мест на предприятии.

Постоянные инвестиции обеспечивают дальнейший рост и развитие компании, увеличение ее капитала. Это приводит к росту производства и расширению рынка, что в свою очередь привлекает новых инвесторов. Спустя некоторое время предприятие из объекта вложений превращается в полноценного инвестора.

Прямой инвестор

Прямым инвестором называют лицо, которое покупает акции компании (не менее 10% пакета), получает с них доход и участвует в управлении. Вложения носят долгосрочный характер. При необходимости собственник может продать свою долю и получить таким образом прибыль.

Прямой инвестор — лицо, которое покупает акции компании, получает с них доход и участвует в управлении

Прямыми инвесторами могут быть:

ПИФы;
венчурные фонды;
инвестиционные компании;
частные лица;
банки.

Размер прибыли зависит от цены объекта, в который вкладывались средства. Прямой инвестор может повысить прибыль от вложения несколькими способами:

Направить активы на улучшение производства и управленческой системы.
Поделиться уже имеющимся опытом.
Участвовать в разработке стратегии развития компании и контролировать ее исполнение.

Привлечение прямых инвесторов позволяет собственнику бизнеса увеличить активы и сохранить при этом права владения проектом.

Социальные инвестиции

Это вложения в программы улучшения жизни государства или отдельного предприятия. Их можно назвать формой социальной активности бизнеса. Социальные инвестиции влияют на развитие мировой экономики. Они регулируются на законодательном уровне и контролируются правительством.

Цели социальных инвесторов:

Увеличение объема сбыта и повышение узнаваемости, привлечение новых клиентов.
Повышение производства.
Увеличение прибыльности и снижение издержек.
Привлечение нового персонала и улучшение качества работы и жизни уже имеющегося.
Снижение необходимости аудита и контроля.

Финансовые аналитики при оценке привлекательности компании для инвестирования учитывают и ее социальную активность. Чем она выше, тем больше курсовая стоимость проекта и востребованность на фондовом рынке.

Виды социальной активности:

Пожертвования и гранты на социально значимые программы – повышают узнаваемость бренда и привлекают новых потребителей.
Деловые партнерства.
Спонсирование волонтерских организаций или привлечение к добровольческим акциям собственных сотрудников.
Поддержка инициативы персонала – сбор денег на лечение детей и иные потребности.

Социальное инвестирование

Наиболее актуальны такие инвестиции в кризисный период. При выборе продукции покупатели охотнее обращают внимание на компании, запускающие социальные проекты.

Проектные инвестиции

Такое название получили инвестиции в любые проекты – экономические, социальные, научные, технические и пр. Важное условие – последующее получение прибыли от вложений. Эта сфера требует опыта и знания рынка, а также понимания структуры и механизма проекта.

Вложения такого характера всегда связаны с повышенным риском. Перед принятием решения инвестору нужно ответить на вопросы:

Насколько востребованным и уникальным будет товар, который планируется получить.
Актуальность и перспективность бизнес-идеи.
Особенности конкуренции в данной сфере.
Какой будет доходность при полной реализации проекта.
Соотношение уровней риска и рентабельности.

Получить ответы на эти вопросы поможет сбор достоверной и полной информации о проекте, ее анализ и изучение рынка.

Рентабельность инвестиций

Стратегическая основа принятия инвестиционных решений рассматривает рентабельность вложений как один из базовых критериев. Под этим термином понимают прибыль, полученную после вычета всех издержек (налогов, процентов по кредитам и пр.). Критерий характеризует эффективность проекта в целом, но его можно рассчитать и для отдельных стадий. Можно оценить рентабельность продаж продукта, оборудования и работы персонала и пр.

Теоретический показатель рассчитывается в процентах. Для его подсчета нужны данные бухгалтерской отчетности. Вычислить можно по формуле: отношение полученной прибыли к стоимости капитала и долгосрочных обязательств. Результат умножается на 100%. Полученные цифры позволяют оценить отдачу от вложений и их целесообразность.

При подсчете доходности учитывают проценты по кредитам, уровень инфляции в государстве, ставка дисконтирования и другие факторы, которые могут повлиять на результат. В ходе реализации показатель рентабельности может измениться.

Для российских предприятий нормальным уровнем считается прибыльность 20%. Если показатель отдельного проекта равен или выше этого числа, проект считается перспективным.

Риски инвестиционных проектов

Риск – это возможность неблагоприятного развития событий, которая может осложнять достижение цели. В отношении финансов это могут быть непредвиденные расходы или убытки.

Возможные риски

Для проекта, в который проводится денежное вливание, риск – это неопределенность итогов воплощения идеи в жизнь, а также недополучение запланированной прибыли.

Самая распространенная классификация рисков включает:

внешние и внутренние;
чистые (полное отсутствие прибыли) или спекулятивные (возможны разные исходы событий);
ожидаемые и непрогнозируемые (форс-мажоры);
простые (включающие 1 фактор) и сложные (многофакторные);
допустимые, критические и катастрофические.

Оптимальным методом расчета риска является анализ чувствительности модели инвестиционного проекта. Он позволяет понять, как изменятся все материальные показатели компании при изменении одного из них.

Государственное регулирование

Направлено на обеспечение эффективности инвестиций. Методы контроля делятся на прямые и косвенные, а также на административные и экономические.

Задачи государственной политики в отношении инвестирования:

баланс отдельных хозяйственных отраслей;
повышение конкурентоспособности российских товаров;
реализация социально значимых программ;
обеспечение занятости;
безопасность и обороноспособность страны.

Прямые методы контроля включают вложения в отдельные регионы или отрасли. Такие инвестиции часто носят некоммерческий характер, поэтому считаются малоэффективными. Однако в масштабах государства они дают устойчивый рост экономики и уровня жизни населения.

Косвенные методы включают налоговые и кредитные инструменты. Они оказывают опосредованное воздействие на участников инвестиционного процесса.

Эффективность государственного регулирования зависит от объема вложений и выбранных отраслей. Особое значение имеют национальные проекты, направленные на поднятие экономики России.

Источник

Принятие инвестиционных решений

Принятие
решений является одним из основных
видов управленческого труда и представляет
собой выбор альтернативы, действие,
направленное на решение какой-либо
задачи.

Под инвестиционными
решениями понимаются решения по вложению
инвестиций в хозяйственные объекты с
целью получения отдачи в будущем. Процесс
принятия инвестиционных решений можно
описать с помощью моделирования этапов,
которые проходит инвестиционный проект.

Принятие
инвестиционных решений весьма
затруднительно в условиях нестабильности
и неопределенности, свойственной
реальной ситуации экономики Украины.
Причины неопределенности заключаются
в недостатке информацию. Чем большей
информацией располагает субъект рынка,
тем вернее может быть сделан прогноз и
принято решение. Однако, недостаток
информации не всегда может быть восполним.
Кроме объективных причин недостатка
информации (слабое знание рынка,
поставщиков, заемщиков), существуют и
объективные, неустранимые причины,
связанные с неопределенностью будущего
(будущие процентные ставки, движение
акций).

На процесс принятия
инвестиционных решений оказывают
влияние множество факторов. Отметим,
на наш взгляд, важнейшие из них:

— среда принятия
решений;

— информационные
ограничения;

— фактор времени;

— поведенческие
ограничения;

— негативные
последствия (конфликт);

— личностные оценки
руководителей;

— взаимосвязь
решений;

— фактор
неопределенности и риска.

Решение об
инвестировании не могут рассматриваться
в полной изоляции от деятельности
организации в целом. Инвестиции определяют
многие функции и решения, (сами определяются
этими функциями и решениями), которые
составляют деятельность организации.

Во многих случаях
организации не располагают достоверной
информацией
для объективной оценки принятия того
или иного решения. Получение дополнительной
информации требует времени
и денег, а поскольку способность человека
усваивать и использовать, ее ограничена,
такая информация, не всегда способствует
принятию решения. Руководитель должен
решать, оправдывает ли выгода от более
качественного решения затраты на
получение дополнительной информации
(анализ рынка, оплата машинного времени,
использование услуг внешних консультантов
и т.п.). Поведенческие
факторы,
например, негативное отношение к чему
или кому-либо, личностные пристрастия
и барьеры восприятия информации, —
являются распространенными на пути
принятия эффективных решений. Фактор
времени
является, пожалуй, одним из наиболее
важных, из
перечисленных выше. Чем более отдален
момент получения денежного потока от
инвестиций, тем менее ценным будет
полученный результат. Основной причиной
этого является потеря инвестиционных
возможностей.

Каждое решение
сопряжено с компромиссами, негативными
последствиями
и побочными
эффектами, знание которых руководитель
должен соотнести с ожидаемыми выгодами.
В общем случае принятие инвестиционных
решений представляет собой выбор из
альтернатив. Считается общепризнанным,
что процесс принятия любого инвестиционного
решения может состоять из следующих
этапов (рис.1).

Рис.1.
Структура этапов принятия инвестиционного
решения

Этапы
процесса принятия решения

Набор
альтернатив

Результаты
предварительной оценки эффективности
проектов

Анализ
параметров окружающей деловой среды

Цели,
которых необходимо достигнуть

Критерии,
выводимые из общих задач

Ограничения
на альтернативы

Личность,
принимающая решения

Совокупность
этапов принятия инвестиционного решения
включает в себя: рассмотрение набора
существующих альтернатив, предварительную
оценку эффективности будущих проектов,
проведение анализа окружающей деловой
среды, проработку целей, стоящих перед
субъектом управления, выбор критериев,
анализ ограничений на альтернативы и
учет целей личностей, принимающих
решения.

Одним из главных
этапов, на
базе, которого принимается решение,
является предварительная
оценка эффективности каждого варианта
будущего проекта
с учетом
определенных ограничений.
При принятии решений существенную
роль играют
параметры
окружающей деловой среды и личность,
принимающая решение.

Процедура построения
модели принятия решения в общем случае
состоит в следующем.

Вначале выявляется
область
интересующей
проблемы
и делается попытка установления
границ исследования.
Чем шире исследуемая область, тем выше
вероятность того, что будет рассмотрено
большее количество факторов, влияющих
на решения. Однако такое расширение
всегда связано с ростом затрат и
увеличением продолжительности
исследования. Таким образом, при
определении
границ проблемы
необходима и субъективная оценка
разумных предпочтений.

Далее необходимо
четко установить
цели, которые
будут использованы при ранжировании
результатов. Это достаточно трудная
задача, поскольку в реальной жизни не
всегда бывает возможным точно определить
цели организации. Решением данной
проблемы может стать привлечение
специалистов и руководителей различных
уровней, а также проведение анализа
финансово-хозяйственной деятельности,
что позволит выявить с наибольшей
достоверностью реальные цели и устранить
конфликт противоречащих друг другу
целей, если таковой имеет место быть.

Поиск информации
с целью определения тех факторов внешней
и внутренней среды, которые могут оказать
влияние на реализацию проекта, а также
возможных альтернатив этому проекту,
— все это следующий этап в принятии
инвестиционных решений. Данный процесс
может оказаться дорогим, а результат –
привести к смещению целей. В данном
случае формальная процедура планирования
поможет сосредоточить внимание на
эффективности процедур и результатах
поиска решений. При этом ближайшие
критерии
должны
соответствовать целям, находящимся на
более высоком уровне. Они должны
показывать динамику только тогда, когда
они работают на цели более высокого
уровня.

После завершения
этапов поиска и постановки целей следует
процесс
оценки.
Первым шагом на этом этапе является
построение модели
проекта,
т.е. описания различных альтернативных
проектов и разработка гипотез относительно
взаимосвязей между этими проектами,
возможными внешними условиями и
вероятностными результатами их
реализации.

После построения
модели необходимо ввести в нее прогнозные
ограничения переменных, зависящих от
системы управления организацией и
различных переменных, описывающих
состояние окружающей деловой среды.
При этом прогнозы могут быть определяющими.

Достаточно большое
значение в процессе принятия инвестиционных
решений имеет качество учета
неопределенностей, возникающих в
процессе анализа происходящих процессов
и значительно влияющих в конечном итоге
на проводимые расчеты эффективности
будущих проектов.

Заключительной
стадией процесса
принятия инвестиционных решений является
выбор альтернатив, обеспечивающих
максимальный результат в соответствии
с принятым решением.

Важно понимать,
что необходимость оценок сопровождает
все этапы процесса принятия решений, а
все этапы этого процесса взаимосвязаны.
Не существует фиксированных границ, в
которых заканчивается один этап и
начинается другой. Часто определение
первичной проблемы принципиально
изменяется на основе информации,
полученной на более поздних этапах
анализа. Постепенное прояснение проблемы
может оказаться наиболее полезным
результатом всего процесса исследования.

Принятие решения
является человеческой областью
деятельности, а не механическим процессом.
Этот факт был упущен в традиционной
теории инвестиций. С теоретической
точки зрения практически всегда
подразумевается образ человека, который
экономически целесообразно ориентирован
на максимизацию дохода, владеет в
совершенстве познаниями в области
финансов, а эмоции у него отсутствуют.
На практике менеджеры, принимающие
решения, руководствуются не только
целями организации, но и своими
собственными. Это также называется
поведенческими
факторами.
Это может быть:

— «рациональность»;

— долгосрочные
цели, против краткосрочных;

— полномочия
против ответственности;

— уклонение от
риска.

Понятие
«рациональность»,
как известно, связано с теорией инвестиций.
Под «рациональностью» понимается то,
что человек определяет цели, способен
определить пути их достижения, предвидит
возможные результаты использования
этих путей.

Коллективы людей,
или менеджеры, принимающие решение,
имеют и свои собственные цели,
которые могут включать в себя максимальное
собственное вознаграждение, достижения
определенного положения или власти.
Такие цели
не имеют никакого отношения к максимизации
дохода организаций. В этом случае
возникает проблема
несовместимости целей.

На практике, как
правило, возникает проблема в отношении
менеджеров, принимающих инвестиционные
решения. Проблема заключается в том,
что для правильной оценки действий
менеджеров, необходимо иметь результаты
успешной реализации проектов. Пройдет
много лет,
прежде чем можно сделать вывод об
эффективности принятого менеджерами
решения. На основании исследований,
проведенных в западных фирмах, между
оценкой их деятельности и инвестиционными
решениями была выявлена сильная
взаимосвязь между системой вознаграждения
менеджеров и эффективностью инвестиционных
проектов. Взаимосвязь носит прямо
пропорциональный характер.

Одним из сложных
вопросов при принятии экономически
целесообразного решения является
сочетание полномочий
и ответственности.
С одной стороны, менеджеры несут
ответственность за результаты
инвестиционных проектов, а с другой,
они должны иметь соответствующие
полномочия для влияния на эти результаты.
На практике в этом отношении имеется
ряд проблем.

Первая проблема
заключается в том, что проект в организации
проходит через иерархию управления,
что привлекает участие группы людей.
Чем больше вовлечено в него людей, тем
меньшее влияние оказывает на него каждый
участник. Оценка вклада каждого участника
становится затруднительной и
соответствующее вознаграждение в этом
случае является почти невозможным.

Вторая проблема
состоит в осуществлении действий на
стадии после инвестиционного контроля.
Недостаточный контроль менеджеров над
реализацией проекта может не дать
ожидаемых результатов. Такое положение
приводит к проблеме снижения результатов
инвестиционных решений и оценки
деятельности менеджеров.

Третья проблема
связана с политикой, проводимой в
организации. Политические изменения,
происходящие в организации, могут
привести к такому положению дел, когда
инвестиционные решения могут быть не
приняты в расчет. Менеджер в этом случае
не может повлиять на политическую
ситуацию или не знать о ней ничего.

Данные проблемы
делают взаимосвязь между полномочиями
и ответственностью неопределенной.
Оценка
деятельности людей, участвующих в
принятии решения, становится проблематичной.
Недостаток полномочий может изменить
мотивационное поведение людей. В таком
случае может произойти рассогласование
целей организации и ее отдельных
сотрудников.

Уклонение от
риска
характерно для менеджеров, чье
вознаграждение привязано к результатам
проекта. Вознаграждение влияет на
инвестиционные решения, т.к. менеджеры
будут отдавать предпочтение проектам
с низким условием риска, следовательно,
с низкой доходностью. Проект с высоким
уровнем риска может быть привлекательным,
как и без- рисковый, если он обеспечивает
доходность, которая компенсирует высокий
риск. Тем не менее, для менеджеров
безопасный вариант может оказаться
более привлекательным, чем высокодоходный
проект. Опасность для карьеры и
вознаграждения менеджеров может быть
более значительной в случае провала,
чем успех в случае реализации
высокодоходного проекта.

Противоречие
между личными интересами и целями
организации
является трудной задачей для менеджеров,
принимающих инвестиционные решения.
Частично противоречия могут быть
снижены, если будут приняты во внимание
проблемы, присущие принятию инвестиционных
решений:

— длительность
цикла инвестиционного проекта;

— сложность оценки
эффективности проекта;

— возможность
участия группы менеджеров организации
в принятии решений;

— нахождение баланса
между уровнем риска и доходности при
оценке эффективности инвестиций.

При предварительном
анализе эффективности инвестиционных
проектов необходимо осуществить
проверку взаимосвязи мотивационного
поведения менеджера и целей предприятия.
Не следует надеяться на безоговорочное
стремление менеджеров организации к
достижению целей организации.

Учет целей и
заинтересованности менеджеров
при принятии
инвестиционных решений в значительной
степени будет способствовать повышению
эффективности разрабатываемых решений.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Источник

От стратегии развития до инвестиционных решений

Свежие публикации автора:

Содержание

1 Цели управления как базис принятий инвестиционных решений
2 Альтернативные варианты инвестиционных решений
3 Участники и виды инвестиционных решений
4 Принципы и этапы выработки решений

В ходе развития компании, пожалуй, самое сложное осваивать высокие технологии стратегического управления. Разработать стратегию при обилии консультантов на рынке – дело вполне достижимое, но на первых порах неблагодарное. Трудности возникают при попытках соединить ставшие ясными диспозицию, направления дальнейшей деятельности и сложившуюся за годы архитектуру инвестиционной практики. Инвестиционные решения, принимаемые в новом технологическом исполнении, способны стать тем «мостиком», который перекинется от глобальных задач к проектам и даст импульс росту управляемости.

Цели управления как базис принятий инвестиционных решений

Операционная стратегия занимает незначительный процент в результате осмысления перспектив дальнейшей деятельности компании. Превалирует инвестиционная стратегия, которая есть суть воплощения многочисленных стратегий развития в целом и функциональных, в частности. Метафорически, стратегия представляется как направление и как желаемая точка в будущем, которая всегда будет промежуточной «станцией» на длинном пути. Инвестиционные решения как «стрелки», управляемые менеджерами компании, переводят инвестиционные «локомотивы» на самые быстрые и безопасные пути, ведущие к цели.

Инвестиционная стратегия при этом выглядит как «вертикальные плоскости ступеней», поднимаясь по которым и преодолевая естественное сопротивление, компания выходит на новые горизонты операционно-производственной и управленческой деятельности. При этом условное плато хозяйственных процессов служит плацдармом для нового подъема. Исторически так сложилось, что отправной точкой отсчета длины «горизонтали» и «вертикали» служит начало финансового года. В этот момент стартует производственный год и год развития бизнеса посредством реализации принятых к исполнению инвестиционных инициатив.

Операционный и инвестиционный контексты живут параллельно и тесно переплетены. Операционный цикл непрерывно и регулярно формирует чистую прибыль, «питающую» инвестиции. В то же время, результаты эффективно выполненных инвестиций наполняют операционный цикл потенциалом повышения финансового результата. Главной целью инвестиционной деятельности (ИД) является поиск и обеспечение эффективной реализации стратегии на отдельных шагах развития компании. Под «шагом» принято рассматривать ту же «ступень» или финансовый год.

Цели управления ИД декомпозируются на подцели следующего состава.

За счет эффективной реализации ИД повысить темпы развития экономики компании и уровень финансового результата в производственной деятельности.
Обеспечить максимальный уровень чистой прибыли от ИД. Сравнительный анализ инициатив на основе данной подцели позволяет выбирать проекты к реализации.
Соблюсти оптимальный уровень риска ИД, ограничивая его совокупный размер при принятии решения о выборе инвестиционных задач к выполнению.
Обеспечить финансовое равновесие компании за счет соблюдения ликвидности, финансовой устойчивости и независимости. Структура и объемы источников финансирования ИД должны формироваться осмотрительно с учетом данной подцели.
Найти и реализовать способы сокращения сроков исполнения принятых инвестиционных решений в проектном формате.

Альтернативные варианты инвестиционных решений

В управлении действуют принципы, учитывающие правило: для любой цели и соответствующей ей задачи результат достигается значительно легче, если у постановщика-управленца в наличии присутствуют альтернативные способы его достижения. Очевидно, что сложность решения и большой бюджет не являются гарантами решения задачи. Это абсолютно справедливо для варианта простого решения и экономного способа. Тогда какой способ решения задачи выбирать? Данный вопрос – самый интересный в теории и практике управления. Он прекрасно ложится на почву ИД.

Под инвестиционным решением предлагается понимать результат выбора проектных задач из ряда специально сформированных альтернативных инициатив по процедурам финансовых технологий, учитывающих историю успехов и неудач прошлых реализаций. Инвестиционные решения высокого качества – это «плод ошибок трудных», основанный на длинной череде удачных и провальных попыток учесть все аспекты непростого выбора. Теория и методология здесь крайне важны, но главный критерий истины – практика.

Всегда следует помнить, что перед инвестором лежит масса альтернатив не только среди проектов реального типа внутри компании. Варианты подлежат рассмотрению и на внешнем рынке среди финансовых инвестиций стратегической или спекулятивной направленности. Каждая из альтернатив имеет свои достоинства и недостатки, которые рассмотрены в других наших статьях. Совокупность возможных альтернатив для принятия решения во взаимосвязи с факторами их оценки и критериев доходности представлена в схематичной форме ниже.

Вариантный базис принятия решения инвестором о вложении средств

Выгодность направления инвестиционных вложений играет не последнюю роль в подготовке к принятию решения, но всегда является главенствующим фактором. В момент выбора «сзади» менеджера компании располагаются ресурсы и финансовые источники, которые имеют текущую стоимость, дополняемую предстоящими издержками. Среди них банковские проценты, выплаты по облигациям, дивиденды, потеря хозяйственного суверенитета и доли прибыли. Впереди ожидают потенциальные доходные позиции в форме прибыли и роста стоимости капитала, новая ликвидность и риск. Поэтому критерии принятия инвестиционных решений должны учитывать все факторы, среди которых стоит отметить:

наличие нескольких вариантов по каждой из инвестиционных альтернатив;
обладание каждым из вариантов уникальным составом инвестиционных качеств;
идентификация риска для каждого из вариантов;
виды объектов инвестирования и размеры предполагаемой их стоимости;
степень ограниченности финансовых ресурсов компании;
внутренние условия в компании с позиции структуры и размеров ее капитала;
внешние рыночные и политико-правовые условия, в которых действует компания.

Участники и виды инвестиционных решений

Виды и критерии принятия инвестиционных решений во многом связаны с интересами участников инвестиционного процесса. Чем больше условий требуется учесть, чтобы сделать правильный выбор, тем больше людей подключается к сбору и анализу информации, экспертизе и выработке решения. Среди важных процедурных участников выделяются следующие.

Инвесторы в лице собственников бизнеса, акционеров с весомыми пакетами акций. Их интересует, в первую очередь, отдача на вложенный капитал и его сохранность. Персоны, которые ставят окончательную точку в принятии инвестиционного решения, опираются на принципы максимальной доходности и роста капитала.
Топ-менеджмент компании. Среди их интересов ключевую роль играют KPI по прибыли и валовой выручке, имидж и престиж компании, полнота власти и поступательное развитие карьеры.
Наемный персонал. Они заинтересованы в стабильности, росте зарплаты, эмоциональной комфортности и безопасности условий труда.
Кредитные институты и финансовые посредники. В зоне интересов банковских структур находится прибыль от размещения заемных средств и снижение риска их невозврата.
Государственные институты. Социально-бюджетные интересы органов государственной и муниципальной власти направлены на бюджетное наполнение, всеобщую занятость, развитие социальной инфраструктуры.

Схема структурных взаимосвязей инвестиционных решений

Решения инвестиционного характера не могут совершаться в отрыве от всех процессов, происходящих в компании: основных, обеспечивающих и управленческих. Размещенная выше схема демонстрируется встречные взаимосвязи между инвестиционными решениями и структурными элементами производства и управления. Процессуальные направления оказывают определяющее влияние на виды принимаемых решений как в сфере развития основного капитала, так и в области финансовых вложений. Выделяют следующие виды подобных решений:

по уменьшению неблагоприятного воздействия на окружающую среду и экологию;
по снижению уровня нанесенного экономического вреда;
по обеспечению предписанного законодательством уровня безопасности и условий труда;
по снижению издержек производства;
по повышению качества производимого продукта;
по развитию технологий производства и управления;
по развитию организации управления;
по капитальному строительству;
по реконструкции и расширению производственных мощностей;
по техническому перевооружению производства;
по финансовым вложениям;
по рыночным исследованиям;
по территориальной и отраслевой экспансии;
по вложениям в нематериальные активы.

Принципы и этапы выработки решений

Выбор актуальных инвестиционных задач в ходе принятия тактических решений основывается на ряде правил, соблюдая которые, менеджмент компании в состоянии предложить инвестору оптимальные варианты с разносторонним учетом интересов. Данные правила легли в основу групп принципов, которые применяются в управленческой практике.

Принципы системного подхода. Решения следует принимать с учетом системных взаимосвязей, действующих в компании как цельного объекта управления.
Принципы соответствия проектов рыночной стратегии компании и повышения ее стоимости. Проекты должны обеспечивать прямо и косвенно рост выручки, прибыли, стоимости капитала, рыночной стоимости компании и развития ассортиментной структуры.
Принципы альтернативной рентабельности инвестиций. Настоящая группа принципов основана на правилах сравнения рентабельности вложений средств: со ставкой по банковскому депозиту, с темпами роста инфляции, ставкой дисконтирования и стоимости замены ресурсов. Вложения средств подлежат рассмотрению с позиции альтернативных возможностей вложений. Если предприятие в ходе реализации капитальных вложений не способно получить дополнительную чистую прибыль выше ставки по депозиту в банке, такие инвестиции лишены смысла, если только это не вынужденные вложения. Но данное условие нельзя назвать достаточным. Инфляция, доходность по альтернативным вложениям и процент по кредитам могут оказаться выше ставки по депозитам. Тогда сравнение производится уже с наибольшей из ставок по трем последним вариантам.
Принципы предельной рентабельности и сбалансированности рисков. Инвестор заинтересован в максимальном уровне доходности по вложениям. В противовес этому встают риски, которые настолько больше, насколько выше рентабельность инвестиций. Поэтому всегда следует искать такой уровень риска, который находится на грани баланса.

Последовательность шагов по принятию и сопровождению инвестиционного решения

Выше вашему вниманию предложена пошаговая схема принятия и сопровождения инвестиционных решений в компании. Рассмотрим тот же алгоритм более детально по этапам.

Сбор инвестиционных инициатив, предварительный финансовый анализ и соизмерение их с инвестиционной политикой и стратегией.
Скоринг инициатив, группировка и представление альтернативных проектных решений лицу, принимающему решения.
Финансовый анализ отобранных вариантов комплексом динамических и статических методов.
Сравнение результатов анализа по заданным инвестиционным критериям.
Получение заключения по предельным показателям финансового состояния компании и возможностям источников финансирования.
Принятие инвестиционного решения.
Планирование и осуществление реализации инвестиционных мероприятий и проектов с процедурами контроля и мониторинга.

В настоящей статье мы рассмотрели понятие инвестиционного решения, значимость альтернативных вариантов вложений для качественного выбора. Нами выделены виды, принципы и этапы работы над возможностями и ограничениями для целей определения состава будущих проектов. Подчеркнута значимость наработки реального опыта принятия решений, ошибок и точных попаданий в контекст стратегического замысла. Работа над ошибками, введенная в регулярное русло, – самое ценное, что может послужить менеджеру на следующем «шаге» инвестиционного подъема. Главное, чтобы ошибки не становились типовыми, а системный взгляд вышел на опережение новых проблем.

Источник

Управление инвестиционной деятельностью

Управление инвестиционной деятельностью это процедура, которая позволяет максимально эффективно организовать процессы принятия решений, поиска источников финансирования и реализации инвестиционных проектов на предприятии. Именно организация взаимодействия между всеми подразделениями компании один из главных ключей к успешным инвестициям. Речь идет о финансовом, техническом и управленческом звене.

непрерывный характер
возможность корректировки принятых решений уже после запуска проекта/начала инвестиций
неограниченность в использовании инвестиционных инструментов, если они способны решить поставленную задачу.

Основные функции

Инвестиционный менеджмент имеет три основные функции:

планирующую;
организационную;
координирующую.

Каждая из них имеет говорящее название. Тем не менее давайте рассмотрим их подробнее.

Планирующая функция менеджмента относится к начальной стадии процесса инвестирования. Она характеризует собой грамотную разработку единственно верной стратегии инвестирования денежных средств. Здесь же происходит формирование инвестиционной политики. Без ее реализации невозможно правильно выстроить деятельность предприятия, муниципалитета или страны; сделать ее достаточно надежной и устойчивой в долгосрочной перспективе.

Организационная функция менеджмента относится к стадии непосредственного выстраивания инвестиционного проекта. Здесь инвесторам следует определиться по многим важнейшим вопросам, без которых будет невозможна дальнейшая реализация разработанной стратегии и политики субъекта инвестирования. В частности, речь идет о выявлении потребностей в привлечении денежных средств из внешних источников, поиске стратегического партнера и инвестора, выборе инструментов инвестирования, формировании инвестиционного портфеля и прочих мероприятиях.

При этом инвестиционная активность хозяйствующего субъекта должна быть на уровне, который наилучшим образом соответствует выбранной стратегии развития компании.

Координирующая функция менеджмента относится к стадии непосредственной реализации разработанного и согласованного проекта. Инвестиционные менеджеры должны постоянно контролировать и координировать все действия и мероприятия, направленные на достижение поставленных целей. При выявленных нарушениях и недостатках следует принять конкретные решения по внесению в проект изменений, которые позволят нейтрализовать и компенсировать допущенные недочеты.

Система управления

Можно сформулировать и немного иначе, способы и методы принятия правильных инвестиционных решений называют системой управления инвестиционной деятельности. А правильные решения, как известно, ведут к повышению доходов и капитализации компании.

Логично будет предположить, что система управления подчинена определённым законам и состоит из участников, активов, способов их взаимодействия и общих для всех инвестиционных целей.

методология управления (совокупность внешних и внутренних факторов, влияющих на реализацию вложений. К внешним факторам можно отнести: правовое поле, законы, система налогообложения и т.д. К внутренним, любые действия и шаги, предпринимаемые самим инвестором)
цели и задачи (совокупность общих и специальных задач. К общим задачам относятся процессы обязательные к выполнению вне зависимости от специфики инвестиционной деятельности (сбор, анализ, оценка, обоснование, сравнение инвестиционных проектов). К специальным задачам относятся цели, которые достижимы лишь в определенном виде инвестиций (прямые, финансовые вложения и т.д.)
субъекты (собственники инвестиционного капитала)
объекты/активы (то, что подвергается управлению. Это могут быть и сами объекты инвестирования, и источники инвестиций, и инструменты инвестирования и т.п.).

Задачи и цели

Дадим классификацию основным и наиболее приоритетным задачам и целям управления инвестиционной деятельности компании:

подготовка к инвестициям
изыскание наиболее подходящих источников инвестирования
создание механизма управления будущими инвестиционными проектами
создание на предприятии систем мотивирующих персонал активно участвовать в инвестиционной деятельности организации на всех её этапах
создание механизма, отвечающего за соблюдением плановых показателей по ходу реализации проекта и устранением возникающих отклонений
ведение отчетности
обеспечение возвратности вложенных средств, а также достижение прогнозируемых финансовых показателей
обеспечение устойчивого финансового положения организации
постоянное повышение эффективности инвестиционной деятельности компании
минимизация инвестиционных рисков от деятельности (передача части рисков партнерам, диверсификация инвестиционного портфеля, использование страховых продуктов)
постоянный поиск новых методов и способов совершенствования инвестиционной деятельности
обеспечение стабильного уровня ликвидности, достаточного для компании
обеспечение инвестиционными ресурсами в полном объеме и на постоянной основе.

Конечно, каждое предприятие должно обладать готовой инвестиционной стратегией и инвестиционной политикой. Необходимость в инвестиционной деятельности возникает при появлении у предприятия потребностей, обеспечение которых способно удовлетворить лишь процесс инвестиционной деятельности.

Всегда, перед началом любых вложений анализируется рынок, определяется конкурентоспособность компании на этом рынке, ставятся цели и задачи, рассматриваются проекты, способные их достигнуть, разрабатываются способы финансирования и оценивается экономическая обоснованность будущих вложений. Другими словами разрабатывается целая стратегия, а самое главное составляется инвестиционный бюджет. Он включает в себя все будущие затраты и поступления от запланированных вложений.

Преимущества создания инвестиционного бюджета:

хороший инструмент контроля над эффективностью видения инвестиционной деятельности
позволяет показать в количественном выражение степень эффективности вложений на общее экономическое состоянии организации.

И так, наиболее важными характеристиками управления инвестиционной деятельности являются:

достижение стратегических целей компании путем инвестирования
разработка инвестиционной политики и инвестиционной стратегии на предприятии
анализ эффективности инвестиционной деятельности в предыдущих отчетных периодах
оценка и сравнение степени привлекательности и эффективности инвестиционных активов/проектов и выбор в пользу наиболее перспективного
изучение сложившегося инвестиционного рынка
выбор в пользу успешных проектов.

Цели и задачи инвестиционного менеджера

Инвестиционный менеджер — специалист, управляющий инвестициями. Он должен анализировать рынки, с которыми работает, так как даже небольшие изменения в законодательстве, в экспортно-импортной политике и других направлениях могут кардинально изменить ситуацию в отрасли. Основными целями работы инвестиционного менеджера являются обеспечение максимальной прибыли и минимизация рисков. Деньги вкладываются в ценные бумаги и акции, драгоценные металлы и камни, недвижимость, инновационные разработки и многое другое.

Функции инвестиционного менеджера:

Участие в разработке инвестиционной стратегии.
Оценка экономической эффективности и прибыльности инвестиционных проектов. Прогноз доходности по каждому объекту, сравнение и выбор наиболее привлекательных вариантов.
Анализ рисков объектов инвестиций.
Финансовый анализ хозяйствующего субъекта в целях инвестирования.
Определение оптимального количества и качества инвестиционных объектов.
Подбор инвестиционного портфеля, регулярная оптимизация с учетом рыночных изменений.

Для эффективного управления инвестициями, менеджер должен владеть теорией инвестиционного менеджмента, знать основы микро- и макроэкономики, экономического анализа, бухучета, математического моделирования, налогообложения. Нужно изучить законодательные акты в отрасли, выбранной для инвестирования. В работе специалист по инвестициям использует готовые методики расчета рисков и оценки рентабельности проектов.

Что такое инвестиционный комитет

Комитет инвестиций представляет собой специальный орган, функциональное направление которого заключается в качественной разработке, управлении, изучении деклараций, анализе и реализации главных финансовых процессов действующего экономического субъекта РФ.

Подобные комитеты, как правило, имеют довольно узкую специализацию – действия направлены на поиск, а также качественную оценку всех возможных объектов для выгодных вложений. Также данной структурой организован полный процесс осуществления инвестиций и дополнительный надзор за исполнением данного процесса.

Государственный комитет может быть одноуровневым и многоуровневым – это зависит от детальной численности входящих в состав субъектов. Также количество уровней может зависеть непосредственно от пожеланий инвесторов, которые входят в основной состав инвестиционного кабинета. Структура инвестиционного комитета формируется на основе действующего направления деятельности компании и общего количества входящих представителей.

Что такое инвестиционный менеджмент?

Инвестиционный менеджмент
– это самостоятельный раздел науки об экономике и финансовой практике, который касается всех аспектов управления связанных с инвестиционной деятельностью в рамках реализации инвестиционных планов и проектов. Таким образом, инвестиционный менеджмент – это вид деятельности, направленной на исследование, анализ, регулирование рынка, его организацию и планирование. На практике все вышеуказанные аспекты объединяет бизнес-план – как основной продукт инвестиционного процесса. И еще одно определение: Инвестиционный менеджмент – это совокупность методов управления инвестиционными ресурсами в целях получения дохода в будущем при минимизации затрат и издержек. Суть инвестиционного менеджмента состоит в том, что инвестор выбирает инвестиционные объекты, которые приносят больше дохода, чем другие проекты и меньше риска. В этом деле интуиции недостаточно. Чтобы добиться успешных результатов в области инвестиционного менеджмента требуются знания многих дисциплин, например:

методики расчета рисков и доходности вложения денежных средств,
знание стандартных приемов управления,
оптимизации инвестирования,
оценки эффективности инвестиционных проектов.

Освоение подобных методик желательно для каждого, кто намерен заниматься инвестированием.

Состав комитета инвестиций

Прежде всего, в состав комитета входит заранее уполномоченный председатель комиссии, который назначается только из числа лиц, ведущих деятельность в системе финансирования в течение длительного времени. При этом стандартный срок полномочий данного лица составляет не менее 1 года. Также в состав комитета входят непосредственно полномочные представители главных членов комитета, которые могут замещать представителей на основных заседаниях, выполнять голосование и другие функции, связанные с инвестиционной деятельностью.

В состав кабинета могут входить члены комиссии, занимающиеся юридическим направлением деятельности. Они решают правовые аспекты деятельности инвестиционного комитета и следят за качеством исполнения обязанностей в соответствии с договорными условиями, а также сроками принятия основных решений.

Дополнительно в состав входят члены, которые занимаются финансово-административной работой, включающая составление основной документации и непосредственное привлечение инвесторов. Члены комиссии занимаются поиском возможных инвесторов и анализируют все положения, выдвигаемые на рассмотрение и последующее утверждение председателем.

Особенности инвестиционного менеджмента

Инвестиционный менеджмент — управление всеми направлениями инвестиционной деятельности. Осуществляется на государственном, территориальном, региональном уровне или в рамках проектов отдельного предприятия. В государственных масштабах включает в себя мероприятия по реагированию, контролю и стимулированию инвестиционного климата путем принятия соответствующих законов. Управление инвестиционным проектом или портфелем проектов отдельного хозяйствующего субъекта включает: анализ рынка, формирование предложений по объектам инвестиций, оценку качества, мониторинг, реинвестирование.

Функции инвестиционного менеджмента:

Планирование. Разработка инвестиционной стратегии и политики компании.
Организация. В рамках утвержденной стратегии и политики ведется поиск объектов инвестирования, определяется размер необходимых финансовых средств, соотношение собственного и привлеченного капитала, ведутся переговоры с инвесторами.
Координация. Мониторинг объектов, в которые вложен капитал, корректировка действий в соответствии с изменениями на рынке.

Функции и задачи

Каждый кабинет по инвестициям имеет собственные полномочия и функции:

детальный анализ и определение выгодных решений для финансовых вложений;
анализ и детальное проектирование действующего стратегического плана по качественному распределению всех предлагаемых вложений на выбранном территориальном округе РФ;
обсуждение и дальнейшая разработка особых государственных положений, которые могут привлечь инвесторов любого уровня;
создание и качественное оформление основных требований к разрабатываемым проектам, полностью находящимся на финансировании государственной казны;
разработка и создание главных планов по возведению инновационных инвестиционных объектов, а также инфраструктуры;
детальное рассмотрение по эффективному благоустройству выбранного края;
качественный контроль своевременной реализации проектов при помощи специально организованной комиссии (особое внимание уделяется наиболее значимым объектам выбранного края);
детальный сбор всей финансовой информации по проводимым проектам в конкретной области;
работы по повышению конкурентоспособности выбранного края;
составление ежегодных докладов о деятельности совета, а также о результатах развития конкурентной среды отдельного субъекта.

Среди основных задач кабинета можно выделить следующие направления:

поиск главных источников финансирования;
качественная разработка общей стратегии развития инвестиционной политики отдельной компании;
своевременный контроль реализации общей инвестиционной деятельности.

Благодаря эффективной деятельности уполномоченных специалистов значительно повышается стандартный процент реализации основных планов, связанных с финансовыми вложениями.

Отличия между советом и комитетом

Комитет не занимается непосредственным распределением всех предлагаемых инвестиций – в этом заключается главное отличие от существующего совета. Основной частью деятельности комитета является непосредственное утверждение проектов при взаимодействии законодательной и исполнительной власти.

Комитет обеспечивает и контролирует выполнение основных федеральных программ в определенном крае, а также координирует деятельность всех уполномоченных предприятий. Дополнительно в функциональные обязанности может входить создание новых объектов инвестирования. Также комитет может заниматься презентацией определенного края или области за рубежом, значительно повышая интерес иностранных вкладчиков.

Комитет организует различные выставки и конференции, презентует значимые проекты. Именно он играет своеобразную роль посредника между инвесторами и исполнительной компанией. Таким образом, он представляет собой своеобразный управленческий орган.

Инвестиционный совет, наоборот, является исполнительным органом и занимается реализацией всех утвержденных проектов после получения инвестиций. Комитет предварительно узаконивает все инвестиции, а совет полностью распределяет их в соответствии с нуждами выбранного территориального края.

Что это такое и зачем нужен менеджмент

Менеджмент — это инструмент управления активами и участниками инвестиционного процесса. Если проще, менеджмент — это разработка методов, способов организации, поиск финансовых источников. А также выбор перспективных проектов, приносящих максимум прибыли с минимумом расходов, рисков.

Основные функции

Грамотный подход к организации в любом деле даст свои дивиденды.

Есть следующие функции менеджмента:

разработка плана для исполнения стратегии, прогнозирование вложений;
организация процесса в соответствии с запланированными методами инвестирования;
решение возникающих проблем;
регулирование показателей в пределах планового значения;
координация всех отделов и подразделений компании;
мотивирование работников.

Выполнение всех планов требует контроля, необходимо проверять обоснованность применения инвестиционных ресурсов. Принятая стратегия может изменяться с учетом собранной информации. Коррективы вносятся также в структуру или способы инвестирования.

Цели и задачи

Инвестиционный менеджмент помогает эффективно управлять процессом, выбирая проекты с высокой доходностью при небольших рисках. Например, вложения в ПАМ-счета приносят до 90% прибыли в год, но необходимо формировать портфель с пятью счетами минимум.

Как регламентировать работу инвестиционного комитета

Для качественной регламентации всех инвестиционных отделов разработан специальный документ – «Положение об инвестиционном отделе». В нем отражена главная структура выбранного подразделения, детальный порядок общего взаимодействия сотрудников во внутренней организации, а также порядок их деятельности со смежными службами.

Предварительно формируется отдельная должностная инструкция для сотрудников и руководства, где поэтапно расписаны все основные функциональные обязанности, также ответственность, которую несут сотрудники всего отдела.

Отдельно разрабатывается общий регламент управления всеми инвестициями предприятия, в котором отражаются основные аспекты по работе с главными финансовыми проектами. Также заранее составляются все форматы и шаблоны документов (специальных отчетов и анкет), а также подробные инструкции по работе с данной документацией.

Должностная инструкция специалиста по инвестициям

Специалист по инвестициям — работник, в обязанности которого входят финансовый анализ, инвестиционный менеджмент, управление инвестиционным портфелем, инвестиционный консалтинг.

Специалистов по инвестициям условно можно разделить на две группы:

— специалисты, осуществляющие свою деятельность в консалтинговых организациях, инвестиционных фондах и иных организациях (в том числе специализирующихся на сделках с ценными бумагами);

— специалисты, которые зачислены в штат производственного, торгового или иного предприятия и занимаются непосредственно инвестиционной деятельностью.

Специалисты второй группы вводятся в штат финансового подразделения или бюро (сектор) по инвестициям того же подразделения. Основная их задача — разработка инвестиционных проектов, обоснование их перед руководством, участие в отдельных инвестиционных действиях (операциях), пр. Именно на таких специалистов ориентирована приводимая инструкция.

ИНСТРУКЦИЯ СПЕЦИАЛИСТА ПО ИНВЕСТИЦИЯМ

1. На должность специалиста по инвестициям назначается лицо, имеющее высшее профессиональное (экономическое) образование и стаж работы по специальности в области организации финансовой деятельности не менее

2. Специалист по инвестициям должен знать:

2.1. Законодательство и нормативные правовые акты, регламентирующие осуществление инвестиционной, финансовой, предпринимательской деятельности.

2.2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов.

2.3. Основные принципы управления портфелем ценных бумаг.

2.4. Методы оценки инвестиций.

2.5. Стандарты финансового учета и отчетности.

2.6. Бухгалтерский учет.

2.7. Договорное право.

2.8. Требования к составлению деловой документации.

2.9. Средства вычислительной техники, телекоммуникаций и связи.

2.10. Иностранный язык.

3. Назначение на должность специалиста по инвестициям и освобождение от должности производится приказом руководителя предприятия по представлению

(финансового менеджера; начальника финансового отдела; иного лица)

4. Специалист по инвестициям подчиняется непосредственно

финансовому менеджеру; начальнику финансового отдела; иному лицу)

5. На время отсутствия специалиста по инвестициям (отпуск, болезнь, пр.) его обязанности выполняет лицо, назначенное в установленном порядке. Данное лицо приобретает соответствующие права и несет ответственность за ненадлежащее исполнение возложенных на него обязанностей.

II. Должностные обязанности

Специалист по инвестициям:

1. Проводит прединвестиционные исследования.

2. Определяет и исследует собственные источники инвестиций.

3. Определяет и исследует внешние источники инвестиций.

4. Разрабатывает концепцию инвестиционной политики предприятия на основе финансовых, производственных и коммерческих показателей состояния предприятия, инвестиционной благоприятности на рынке капиталов, пр.

5. Определяет потребность в ресурсах для проведения инвестиционной политики на основании стратегии развития предприятия.

6. Осуществляет сбор данных, необходимых для учета при обосновании инвестиционной политики предприятия.

7. Разрабатывает инвестиционные проекты.

8. Осуществляет оценку:

— эффективности инвестиционного проектов;

— эффективности участия в проектах;

— общественной (социально-экономической) эффективности проектов;

— коммерческой эффективности проектов;

— возможных коммерческих рисков, связанных с реализацией инвестиционных проектов.

9. Определяет способы защиты инвестиционных проектов от коммерческих и некоммерческих рисков.

10. Разрабатывает планы реализации инвестиционных проектов.

11. Представляет планы инвестиционных проектов руководителю финансового подразделения для согласования и направления в планово-экономическое подразделение для разработки технико-экономического обоснования инвестиционного проекта.

12. Готовит руководству инвестиционные рекомендации.

13. Представляет предприятие при совершении определенных инвестиционных действий.

14. Осуществляет анализ эффективности реализованных инвестиционных проектов.

III. Права

Специалист по инвестициям имеет право:

1. Представлять интересы предприятия во взаимоотношениях с кредитными учреждениями, страховыми и инвестиционными компаниями, налоговыми органами, другими органами и организациями по инвестиционным вопросам.

2. Запрашивать от структурных подразделений предприятия информацию и документы, необходимые для выполнения его должностных обязанностей.

Управление инвестиционной деятельностью

Управлением называют координацию нескольких частей единого целого для достижения обозначенной цели. Крупное производство состоит из большого количества смежных подразделений с разной степенью ответственности и способами взаимодействия друг с другом.

Управление инвестиционной деятельностью это процедура, которая позволяет максимально эффективно организовать процессы принятия решений, поиска источников финансирования и реализации инвестиционных проектов на предприятии. Именно организация взаимодействия между всеми подразделениями компании один из главных ключей к успешным инвестициям. Речь идет о финансовом, техническом и управленческом звене.

непрерывный характер
возможность корректировки принятых решений уже после запуска проекта/начала инвестиций
неограниченность в использовании инвестиционных инструментов, если они способны решить поставленную задачу.

Задачи инвестиционного менеджмента

Анализ, выбор и оценка инвестиционных объектов с учетом риска и доходности.
Обеспечение роста экономического и производственного развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности.
Максимизация доходности объекта за счет прибыли от инвестиционной деятельности.
Минимизация инвестиционных рисков.
Обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность фирмы в процессе осуществления инвестиционной деятельности;
Своевременно реализовать инвестиционные проекты и программы.

Система управления

методология управления (совокупность внешних и внутренних факторов, влияющих на реализацию вложений. К внешним факторам можно отнести: правовое поле, законы, система налогообложения и т.д. К внутренним, любые действия и шаги, предпринимаемые самим инвестором)
цели и задачи (совокупность общих и специальных задач. К общим задачам относятся процессы обязательные к выполнению вне зависимости от специфики инвестиционной деятельности (сбор, анализ, оценка, обоснование, сравнение инвестиционных проектов). К специальным задачам относятся цели, которые достижимы лишь в определенном виде инвестиций (прямые, финансовые вложения и т.д.)
субъекты (собственники инвестиционного капитала)
объекты/активы (то, что подвергается управлению. Это могут быть и сами объекты инвестирования, и источники инвестиций, и инструменты инвестирования и т.п.).

Источник